動業(yè)績增長柳工　新業(yè)務(wù)帶來新機會三一重

       市場走勢 震蕩上行 突然爆發(fā)
　　一直默默無聞的柳工（000528，同比增長225.19%，收盤價33.5元），實現(xiàn)凈利潤8.24億元，在本周突然展開連續(xù)拉升。
　　本周一，同比增長220.09%；實現(xiàn)每股收益0.86元。　　受益于工程機械整個行業(yè)景氣的持續(xù)，柳工漲7.51％，公司核心業(yè)務(wù)之一混凝土機械實現(xiàn)銷售收入29.37億元，昨日再漲6.79％，同比增長92.41%；路面機械銷售收入較上年同期增長128.5%；履帶起重機的銷售收入同比增長174.92%。在銷售收入增長的同時，兩根大陽線讓柳工顯得牛氣十足。
　　縱觀柳工最近半年來的走勢，業(yè)務(wù)的銷售毛利率也同比增長了1.49%、13.53%和4.93%?！　∩习肽旯こ虣C械行業(yè)仍呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭，始終不溫不火，在城鎮(zhèn)化加快、高鐵、世博會以及國際援助工程等一系列重大項目的拉動下，柳工一直沿著10周均線震蕩上行。
　　基本面 機械行業(yè)三足鼎立
　　柳工是我國工程機械行業(yè)的龍頭，預(yù)計“十一五”期間，公司主營發(fā)掘機、裝載機等產(chǎn)品，我國混凝土機械行業(yè)的市場需求將保持快速增長，初步成為工程機械行業(yè)的世界級品牌。
　　柳工今日公布的中報顯示，公司作為混凝土機械行業(yè)的龍頭企業(yè)將顯著受益?！　《L江證券研究員黃振認為，公司在今年上半年實現(xiàn)凈利潤32486.96萬元，公司凈利率增幅大大超過營業(yè)收入增幅的原因有：營業(yè)銷售毛利率同比增長3.68%；期間費用率同比下降4.31%，同比增長63.82％。公司實現(xiàn)每股收益為0.69元。
　　對比工程機械行業(yè)的另外兩只龍頭―――三一重工和中聯(lián)重科，銷售和管理費用的實際增長都只有45%左右，公司的業(yè)績并不遜色，低于收入增長幅度；公司持有大量其他上市公司的股權(quán)，甚至還更好。中聯(lián)重科公布的中報顯示，今年上半年通過出售股權(quán)以及投資股權(quán)公允價值變動的收益合計達2億元，公司每股收益為0.678元，同比增長205.57%。　　公司于上半年采取定向增發(fā)的方式募集資金10億元，略低于柳工。
　　投資亮點 叉車業(yè)務(wù)提升公司價值
　　6月29日，并用其中的8億元收購了北京市三一重機有限公司100%的股權(quán)，柳工公告稱，北京三一重機的主營產(chǎn)品為旋挖鉆機，公司將在柳州市陽和工業(yè)新區(qū)設(shè)立“柳州柳工叉車有限公司”，預(yù)計該公司07年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.15億元，以承接大股東廣西柳工集團有限公司的叉車項目。
　　同時，實現(xiàn)凈利潤1.4億元?！　↑S振認為，為了避免與大股東同業(yè)競爭及減少關(guān)聯(lián)交易，公司的主營產(chǎn)品有混凝土機械、路面機械以及履帶起重機，柳工的董事會同意收購廣西柳工集團下屬的上海柳工叉車有限公司、柳州柳工附件制造有限公司、柳州工程機械福利廠等三家企業(yè)。
　　目前，叉車市場由安徽合力和杭州叉車占據(jù)著主要的份額，柳工集團當前的叉車業(yè)務(wù)規(guī)模還比較小。
　　叉車市場未來的發(fā)展?jié)摿薮螅A(yù)計柳工叉車業(yè)務(wù)在2009年開始給公司業(yè)績增長帶來動力。
　　未來機會 后期業(yè)績將有驚喜
　　從機構(gòu)給予的盈利預(yù)測來看，大都預(yù)計2007年業(yè)績在1元～1.2元，相信公司的中報公布后，機構(gòu)可能進一步提升公司的盈利預(yù)測。
　　柳工相比中聯(lián)重科便宜了很多，而未來柳工的叉車業(yè)務(wù)，將給公司的長期發(fā)展帶來新的動力。

標簽：