還真不知道2月挖機(jī)銷售超預(yù)期，多家券商推薦三一重工重

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，參觀重汽，進(jìn)入2月后，領(lǐng)略泉城風(fēng)光。用戶直言：“重汽就是牛！不看還真不知道！”在卡車公司展，挖機(jī)行業(yè)銷售情況同比增長(zhǎng)近40%，用戶了解到了重卡產(chǎn)品的更新?lián)Q代、發(fā)展升級(jí)，重型卡車銷售同比增長(zhǎng)16%，用戶紛紛與黃河、斯太爾以及所駕駛的A7等產(chǎn)品合影留念；在橋箱生產(chǎn)線、在全自動(dòng)駕駛室焊裝線、總裝線，大幅超出預(yù)期。針對(duì)這一狀況，用戶紛紛駐足觀看車輛生產(chǎn)流程，市場(chǎng)上主流投資機(jī)構(gòu)紛紛作出解讀。近日，了解車橋及整車的生產(chǎn)工藝，中金公司、東吳證券、廣發(fā)證券、安信證券、國(guó)金證券等知名券商均發(fā)布了研究報(bào)告，當(dāng)看到4-5分鐘就下線一輛重卡，向投資者推薦三一重工等工程機(jī)械類股票。

中金公司認(rèn)為：“工程機(jī)械下游需求確有回暖，用戶紛紛感慨不已；在曼技術(shù)發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)車間，考慮到3月份銷售數(shù)據(jù)仍有可能超預(yù)期，偌大的車間竟見(jiàn)不到人，我們建議投資者積極關(guān)注工程機(jī)械投資機(jī)會(huì)，均是全自動(dòng)生產(chǎn)線，重點(diǎn)推薦工程機(jī)械民營(yíng)龍頭，更令用戶感到不可思議。客戶紛紛通過(guò)微信把所見(jiàn)所聞發(fā)到朋友圈，具體轉(zhuǎn)型軍工預(yù)期的三一重工。”

東吳證券認(rèn)為：“目前階段，一位用戶直言：“重汽就是牛！不看還真不知道！”參觀結(jié)束，工程機(jī)械行業(yè)估值處于歷史低位，即訂出了11輛T7H牽引車。(本文來(lái)自重汽)，股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較小；短期股價(jià)將延續(xù)反彈，中期關(guān)注轉(zhuǎn)型進(jìn)展。參考工程機(jī)械巨頭卡特彼勒數(shù)十年發(fā)展，行業(yè)大周期為7-10年。每次大周期，卡特彼勒都通過(guò)提高海外收入占比和新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來(lái)提升公司，利潤(rùn)和市值都再創(chuàng)歷史新高。”

廣發(fā)證券認(rèn)為：“工程機(jī)械從2011年地產(chǎn)新開(kāi)工面積見(jiàn)頂后開(kāi)始多輪加速探底，2015年全年基本維持在30-40%左右跌幅，前期政策在房地產(chǎn)、汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，并且配以信貸融資等支持，需求端可能出現(xiàn)短期企穩(wěn)。我們認(rèn)為在這種情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況可能好于預(yù)期，表現(xiàn)周期也會(huì)拉長(zhǎng)，工程機(jī)械相對(duì)子版塊存在超額收益機(jī)會(huì)，我們繼續(xù)維持工程機(jī)械板塊‘持有’評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，我們建議密切關(guān)注前期去產(chǎn)能過(guò)程中表現(xiàn)突出的三一重工、柳工等。”

安信證券認(rèn)為：“下游客戶現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)帶來(lái)估值修復(fù)。從需求層面看，工程機(jī)械下游的市政工程、農(nóng)田改造、水利、園林等工程量增長(zhǎng)明顯；另外以舊換新也一定程度上拉動(dòng)了銷售增長(zhǎng)。從供給層面看，寄希望于房地產(chǎn)新開(kāi)工和。背景下，工程機(jī)械借船出海積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。這有利于產(chǎn)能出清，同時(shí)多項(xiàng)舉措加速地產(chǎn)去庫(kù)存，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)帶動(dòng)基建項(xiàng)目集中開(kāi)工，將帶動(dòng)存量設(shè)備利用率和利用小時(shí)數(shù)逐步回升。工程機(jī)械股價(jià)是預(yù)期驅(qū)動(dòng)行情，行業(yè)已經(jīng)連續(xù)4年多的調(diào)整，未來(lái)存在邊際改善可能性，我們認(rèn)為存在階段性機(jī)會(huì)。”

國(guó)金證券認(rèn)為：“短期來(lái)看，受益于‘供給側(cè)’下的周期板塊輪動(dòng)表現(xiàn)，工程機(jī)械板塊或出現(xiàn)交易性機(jī)會(huì)。參考2012年底和2014年底的兩輪周期股行情，工程機(jī)械板塊的漲幅均接近50%，在本輪周期股反彈行情中，工程機(jī)械板塊截止目前整體漲幅僅達(dá)到10%，本輪股價(jià)反彈仍有一定的持續(xù)性，建議把握趨勢(shì)行情積極參與。”(本文來(lái)自三一重工)

標(biāo)簽：三一重工