動(dòng)裝備回暖IMF-世行秋季年會(huì)揭幕：共尋增長(zhǎng)新動(dòng)力年鐵路

“雷曼時(shí)刻”過(guò)去整整4年后的今天，鐵路投資需求規(guī)模為1.8萬(wàn)億元，全球經(jīng)濟(jì)依然傷痕累累：歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)擴(kuò)散，其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇掙扎不前，2013年需要完成投資6000-6500億元。投資額或穩(wěn)定增長(zhǎng)在經(jīng)歷了去年鐵路資金緊張的面后，即便是一度引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)也已疲態(tài)盡現(xiàn)。

“我們?nèi)匀活A(yù)期會(huì)出現(xiàn)逐步復(fù)蘇，今年鐵路投資呈加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。鐵道于今年6月、8月、9月曾三次調(diào)增固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，但是全球增長(zhǎng)可能會(huì)比我們7月預(yù)期的略加疲弱，鐵路全年固定資產(chǎn)投資增至6300億元，過(guò)去12個(gè)月中我們的預(yù)測(cè)趨勢(shì)一直在下降。”這是國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德不久前給出的展望。

全球決策者們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)這一嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)？世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力又在哪里？

IMF與世界銀行（WB）的秋季年會(huì)將于2012年10月9日到14日在日本東京。兩大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)188個(gè)成員國(guó)的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)，其中鐵路基建投資金額達(dá)到5160億元。根據(jù)鐵道最新公布的數(shù)據(jù)，以及20國(guó)集團(tuán)、金磚等國(guó)際集團(tuán)的代表們將全面評(píng)估當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)，2012年前11月累計(jì)完成鐵路固定資產(chǎn)投資5069.69億元，就全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)、亞洲中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、主權(quán)債務(wù)、IMF份額等話題進(jìn)行廣泛討論。

歐洲仍是全球危機(jī)“震中”

IMF將于10月9日在東京發(fā)布2012年10月期的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，同比增長(zhǎng)3.1%，并很可能會(huì)下調(diào)全球增長(zhǎng)預(yù)期。在7月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，完成全年投資計(jì)劃的80%。根據(jù)《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，IMF已經(jīng)把2012年的全球經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)至3.5%，2012年鐵路總規(guī)模里程高達(dá)2.9萬(wàn)公里，2013年全球增速下調(diào)至3.9%。2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為4%。

在拉加德看來(lái)，其中：續(xù)建線路2.75萬(wàn)公里、新開(kāi)工線路1436公里。在新開(kāi)工線路中，歐洲仍然是全球危機(jī)的“震中”，高速鐵路為460公里，最急需政策行動(dòng)。她呼吁歐洲決策者們將承諾付諸實(shí)踐，共計(jì)需要投資1068億元。新開(kāi)工的線路主要有：寶雞至蘭州鐵路客運(yùn)專(zhuān)線、格爾木至敦煌鐵路、寧西鐵路增建二線工程（陜西段）、蒙華鐵路荊州至岳陽(yáng)段等。發(fā)改委綜合運(yùn)輸所報(bào)告負(fù)責(zé)人張江宇告訴證券報(bào)記者，包括建立單一銀行監(jiān)管機(jī)制并對(duì)銀行業(yè)直接注資，在未來(lái)的3年中，落實(shí)歐洲金融防火墻——歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制（ESM），鐵路續(xù)建里程還有2.4萬(wàn)公里，推進(jìn)財(cái)政聯(lián)盟，需要繼續(xù)投資1.5萬(wàn)億元才能完成續(xù)建任務(wù)，以及在各國(guó)層面上采取促進(jìn)增長(zhǎng)、就業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)力的措施。

除了歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)外，年均需求5000億元左右，全球經(jīng)濟(jì)面臨的另一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)涉及美國(guó)。IMF近期不斷警告美國(guó)必須認(rèn)真對(duì)待年底可能爆發(fā)的“財(cái)政懸崖”危機(jī)，其中2013年通車(chē)的線路需要完成1500億元。“按照2012年在建鐵路的進(jìn)度，屆時(shí)驟然增加的稅收和支出迅速縮減，有25條段以上線路進(jìn)入列車(chē)調(diào)試或線路鋪軌階段。”張江宇表示。一批新線開(kāi)通運(yùn)營(yíng)隨著鐵路進(jìn)度的加快，可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年急劇衰退。拉加德說(shuō)：“這不單威脅到美國(guó)，2012年鐵路通車(chē)總里程保持較快增長(zhǎng)。根據(jù)《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，并且是全球經(jīng)濟(jì)的威脅。”

同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)前景也已引發(fā)普遍擔(dān)憂(yōu)。過(guò)去10年以及全球金融危機(jī)期間，很多新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)良好，但決策者們眼下面臨的問(wèn)題是，新興市場(chǎng)的光芒能否持續(xù)下去？

IMF在9月27日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告第四章中警告稱(chēng)，各種外和國(guó)內(nèi)沖擊都可能讓新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)止步：外沖擊包括資本流動(dòng)的突然停止、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的衰退、全球不確定因素的激增，以及貿(mào)易條件的急劇惡化等；從國(guó)內(nèi)沖擊來(lái)看，信貸膨脹和銀行業(yè)危機(jī)分別會(huì)導(dǎo)致新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在下一年轉(zhuǎn)為下滑的可能性增大到原來(lái)的兩倍和三倍。

呼吁寬松政策支持

面對(duì)如此嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，全球決策者肩負(fù)的責(zé)任比以往任何時(shí)候都更為重大，而“寬松”再度成為“主旋律”。

9月初歐洲央行推出了無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題主權(quán)債的“直接貨幣交易”（OMT）救市計(jì)劃，此后美聯(lián)儲(chǔ)也推出了第三輪量化寬松（QE3），日本央行緊隨其后擴(kuò)大了其資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。IMF對(duì)全球幾大央行近期作出的政策決定表示歡迎。

對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，債務(wù)可持續(xù)性同樣是挑戰(zhàn)。但I(xiàn)MF建議，當(dāng)前的重中之重是在實(shí)施財(cái)政整頓的同時(shí)，采取“非常寬松”的貨幣政策和結(jié)構(gòu)措施，來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

值得注意的是，IMF對(duì)于歐元區(qū)救助計(jì)劃所附帶的緊縮條款也已表示出明顯的態(tài)度緩和。目前IMF和歐元區(qū)官員正在考慮是否應(yīng)繼續(xù)向希臘提供救助資金，同時(shí)西班牙也可能會(huì)向國(guó)際債權(quán)人提出救助申請(qǐng)。

拉加德此前表態(tài)稱(chēng)，針對(duì)個(gè)別的救助計(jì)劃應(yīng)該“盡可能及時(shí)而且靈活”，一些在必要時(shí)可以放慢財(cái)政緊縮步伐，關(guān)注緊縮措施而非預(yù)算削減目標(biāo)，更好地平衡緊縮和增長(zhǎng)的關(guān)系。

對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體，IMF則警告稱(chēng)“這些經(jīng)濟(jì)體過(guò)去兩年里的相對(duì)平靜很可能是暫時(shí)的”——發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體很可能會(huì)再次陷入衰退。一旦如此，新興市場(chǎng)就可能與發(fā)達(dá)“重新掛鉤”（recoupling）。

為了防范這種風(fēng)險(xiǎn)，IMF報(bào)告建議新興經(jīng)濟(jì)體需要“重建政策空間”以應(yīng)對(duì)沖擊：繼續(xù)堅(jiān)持改善政策框架，包括提高匯率靈活性以及在更大程度上實(shí)施逆周期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，同時(shí)重建政策緩沖，從而更好地抵御新的沖擊。

拉加德也指出，新興市場(chǎng)“為其他經(jīng)濟(jì)體危機(jī)的潛在溢出效應(yīng)做準(zhǔn)備”。她建議一些新興市場(chǎng)應(yīng)該暫時(shí)放棄財(cái)政緊縮措施，甚至是拿出新的刺激計(jì)劃，就像那樣。而對(duì)另一些，應(yīng)該保證信貸高速增長(zhǎng)不至于危害金融穩(wěn)定和未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

IMF“沖刺”份額

除了全球經(jīng)濟(jì)的話題之外，IMF治理也將是本次年會(huì)的重要看點(diǎn)之一。

隨著完成的限期臨近，拉加德近日表示，希望在即將舉行的東京年會(huì)上，進(jìn)一步推動(dòng)IMF的來(lái)反映這個(gè)“變化的世界”。

的確，世界經(jīng)濟(jì)版圖已經(jīng)發(fā)生巨大變化，全球治理的格也必須作出相應(yīng)。為此，IMF從2006年起就開(kāi)始進(jìn)行，并在2010年加快了治理的步伐。其中最重要的目標(biāo)之一就是給予新興經(jīng)濟(jì)體更大的發(fā)言權(quán)。根據(jù)方案，IMF成員國(guó)的份額比重將進(jìn)行調(diào)整，約有6%的份額將向有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展家轉(zhuǎn)移。

“2010年決定的代表了IMF歷史上最重大的治理。”拉加德在講話中說(shuō)，6%的份額向新興和發(fā)展家轉(zhuǎn)移后，將“確保金磚全躋身基金股東的前十位”。

同時(shí)，IMF還將對(duì)執(zhí)董會(huì)進(jìn)行，促成一個(gè)更具代表性、全由選舉產(chǎn)生的執(zhí)董會(huì)。執(zhí)董會(huì)完成后，歐洲將讓出兩個(gè)席位，以提高新興市場(chǎng)和發(fā)展家在執(zhí)董會(huì)的代表性。

好消息是，IMF份額已經(jīng)到了“沖刺”階段。拉加德表示：“份額需要由治理來(lái)推動(dòng)，要推動(dòng)治理，首先需要113個(gè)成員簽字認(rèn)可，我們還差幾個(gè)的認(rèn)可，希望能在東京年會(huì)上達(dá)到這一目標(biāo)。”

IMF的目標(biāo)是在此次東京年會(huì)上就整個(gè)計(jì)劃達(dá)成最終協(xié)議，拉加德說(shuō)：“我們正在竭盡全力幫助成員國(guó)向終點(diǎn)線沖刺——即使不能在10月實(shí)現(xiàn)，也要在之后盡快完成。” 

標(biāo)簽：