船價要大跌 船東很“忐忑”

    多名歐美海運(yùn)業(yè)專家日前出席倫敦海事金融論壇時表示，船東目前在散貨船、油輪和集裝箱船三種船型海運(yùn)的獲利水平，根本不足以支持現(xiàn)階段的船舶資產(chǎn)值價位，認(rèn)為船東的樂觀情緒與實(shí)際船市脫節(jié)，并呼吁船東做好心理準(zhǔn)備，船型的資產(chǎn)值會在18個月內(nèi)大幅倒退。但專家預(yù)期，新干散貨船和油輪價格會在4年內(nèi)回到2008年的高位，因?yàn)樵齑瑯I(yè)整合會逐步推高新船價。

    倫敦百力馬航運(yùn)經(jīng)紀(jì)咨詢公司行政總裁馬殊是論壇上最明確指出船價與實(shí)際船市脫節(jié)的與會講者。他認(rèn)為，目前航運(yùn)業(yè)內(nèi)有不少“錯誤的樂觀情緒”，同時只有小眾人士考慮到航運(yùn)業(yè)“有可能會在未來數(shù)年持續(xù)處于極差的營運(yùn)環(huán)境”，結(jié)果導(dǎo)致二手船價被推高，而忽略干散貨船、油輪，甚至集裝箱船業(yè)務(wù)目前的收入水平，都不足以支持過高資產(chǎn)值。

    他直言：“分船東或參與估價人士定價過高，實(shí)際上只是自欺欺人?！彼滞嘎躲y行業(yè)界每周都會與他接觸，期望得到能夠反映航運(yùn)業(yè)真實(shí)情況的資產(chǎn)值評估報告，馬殊認(rèn)為銀行業(yè)人士的心態(tài)，對船東其實(shí)是一種警示。

    油輪市場2010年經(jīng)歷租金特別慘淡的一年，但各家船舶經(jīng)紀(jì)行先后公布的二手船買賣報告顯示，二手油輪售價未有緊隨船市而大幅回落。馬殊在論壇上就以超大型油輪（VLCC）為例，比較上世紀(jì)80年代航運(yùn)業(yè)低潮與目前的情況，指出現(xiàn)時的資產(chǎn)值明顯與船市脫節(jié)。

    二手船資產(chǎn)值勢重估

    在80年代業(yè)界低潮時，二手VLCC售價為310萬美元，僅比當(dāng)作廢鋼船拆解的賣船收入多10萬美元，亦即二手船價值與船市需求回落速度，基本上都處于暴跌走勢。但在目前，10年船齡VLCC仍以7000萬美元出售，拆船價只有2000萬美元，兩者差距達(dá)到5000萬美元。馬殊表示，日租金收入不能支持高船價，特別是中東至亞洲航線VLCC日租金仍然低于1萬美元水平，若以目前每輕噸500美元的拆船價看來，差距大，明顯主要是二手船價偏高。

    同場的箭亞船舶經(jīng)紀(jì)有限公司執(zhí)行董事克蘭西則指出，未來18個月，干散貨船和油輪業(yè)將面臨二手船資產(chǎn)值重新估價的景況。他更直言：“假如我說市場上沒有太多二手干散貨船潛在買家，都不足以反映真實(shí)情況，實(shí)際上市場上只有非常少數(shù)的買家，整個船市彷彿要回到2009年1月時的低谷水平。”美國投資基金公司Fortress Ivestment Group裁辛恩巴華亦稱，航運(yùn)業(yè)目前不能取得可觀回報，獲利情況與現(xiàn)時船舶資產(chǎn)值不相符。

    新船價料重回2008高位

    克蘭西認(rèn)為，放眼未來數(shù)年，新船價仍有望在4年內(nèi)回到2008年的高位水平，當(dāng)中的主要因素是造船業(yè)出現(xiàn)整合，此情況不單在船廠眾多的發(fā)生，日本造船業(yè)亦因高成本而被迫退出造船業(yè)主流行列，國際宏觀市場上的船廠競爭對手亦會減少，和韓國彼此會是唯一的競爭對手。

    他特別指出，升值會間接令外國船東在船廠下單的吸引力減少，小型民營船廠會被加快淘汰，新船的定價動力會更集中在大型的國營船廠手上。此外，鑒于2010年情況，銀行始終未太愿意對船東批出大量貸款買船，而船東需要在金融市場上集資，船廠短期內(nèi)難獲得集裝箱船以外的新船訂單。

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