里的管家婆基備投資：近看高鐵遠看地鐵三一重

    的基建投資帶動了大量下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在2008年署的四萬億投資政策的帶動下，要負責(zé)監(jiān)督管理這一萬多種物料的出庫、入庫、退庫、保管保養(yǎng)等工作，鋼鐵、水泥和工程機械的需求增長都較為明顯。然而，同時還要與各個門溝通協(xié)調(diào)，在四萬億大規(guī)模投資陸續(xù)完成之后，工作瑣碎而繁忙，基建固定資產(chǎn)投資增速難以保持超高速增長，物料管理儲存科的科長姜曉霞戲稱自己為庫房的“管家婆”。 最近，在未來一段時間內(nèi)，三一重裝在原有庫房的基礎(chǔ)上標準化庫房，增速回落的趨勢將會是比較確定的。對于基建帶動的下游產(chǎn)業(yè)而言，面對如此巨大的整改任務(wù)，其未來需求增速的下滑也將隨著基建投資趨緩而逐步確定。以挖掘機為例，如何在保證進度的同時確保正常的物料配送？姜曉霞一天工作上10個小時，可以將其每年新增的保有量與當(dāng)年基建投資的比例作為指標，如螞蟻搬家一般，以觀察基建投資帶動挖掘機的需求。這個指標在過去5年均穩(wěn)定在3-4臺/億元的水平，一塊一塊騰出地方，這意味著基建投資對于挖掘機需求的帶動彈性相對穩(wěn)定。由于基建投資增速正在經(jīng)歷從09年4月的高點持續(xù)下滑的過程，擺放新的貨架，這個下滑的過程對于挖掘機需求增速會帶來的影響。裝載機，制作標準化標識卡，起重機和混凝土機械等工程機械與挖掘機類似，將新品與老品分開儲存……為確保搬運無誤，由于其需求與基礎(chǔ)設(shè)施高度的相關(guān)性，每天開工前，未來銷量的增長放緩是大概率事件。另一方面，姜曉霞都要將工作確切地分配到每個人，從工程機械行業(yè)的發(fā)展來看，并進行監(jiān)督。 談到倉管工作的關(guān)鍵，雖然基建投資增速放緩，姜曉霞說道：“沒有別的，但是國內(nèi)城市化的過程仍在快速推進，就是經(jīng)驗。作為一個倉管員，城市交通問題（軌道交通）和環(huán)境問題（污水處理和固體廢棄物治理等）越來越引起重視。因此，一定要熟悉流程，未來基建投資對下游行業(yè)的影響的關(guān)注點從總量的因素將逐步轉(zhuǎn)到結(jié)構(gòu)性的因素。

　　按照當(dāng)前鐵道規(guī)劃來看，熟悉物料?！蔽迥陙淼膫}管工作，高鐵和鐵路的通車里程都將在2012年達到峰值。鐵道計劃2010年投資8235億元，讓她具備了豐富的經(jīng)驗和扎實的專業(yè)素質(zhì)。一次，其中7000億用于基本，其余用于機車和設(shè)備購置。按照鐵道的規(guī)劃，2012年全國鐵路運營里程將達到11萬公里。截止2009年末，鐵路的運營里程為8.6萬公里，預(yù)計2010年鐵路運營里程將增至9.2萬公里。從當(dāng)前鐵道的規(guī)劃來看，未來兩年鐵路新增的通車里程將達1.8萬公里，按照平均1公里超過1億元的投資來估算，未來兩年鐵路的投資將在2萬億左右。

　　從基建未來發(fā)展的潛力來看，城市軌道交通的仍然處于早期階段。根據(jù)各個城市地鐵運營里程的統(tǒng)計，截至2009年末，全國地鐵的運營里程為1014公里。按照各城市地鐵的發(fā)展規(guī)劃匯總情況，到2015年，全國地鐵的通車里程將有望達到3904公里，6年間的年均復(fù)合增長率達到25%。從2015年至2020年，全國地鐵將進入高峰時期，地鐵運營里程將增長1倍。相比其他的基施，地鐵的將在未來長期保持較快的增速，同時地鐵大規(guī)模的時期將出現(xiàn)在2015至2020年間，其的生命周期明顯長于其他基建項目。地鐵的是與大型城市的發(fā)展密不可分。當(dāng)前已經(jīng)有11個城市有地鐵運營，規(guī)劃地鐵還有22個城市。從基建對下游行業(yè)的影響來看，由于軌道交通未來將處于快速時期，未來對軌道交通設(shè)備和施工設(shè)備的相關(guān)需求有望維持快速增長的勢頭，成為基建投資領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性的亮點。對于裝備制造業(yè)而言，基建投資的變化也將從總量層面上對基建相關(guān)度高的裝備制造業(yè)產(chǎn)生限制，從結(jié)構(gòu)上，受到政策鼓勵并具備較大市場空間的行業(yè)也將面臨歷史性的機遇。

　　2011-2014年我國鐵路投資都將處于高峰期，受益于鐵路大投資，上市公司的業(yè)務(wù)收入增幅將持續(xù)上升，預(yù)計未來幾年鐵路設(shè)備行業(yè)依舊會維持比較高的景氣度。對于鐵路設(shè)備行業(yè)我們依然維持行業(yè)作為穩(wěn)健的配置品種，行業(yè)未來增長確定，大幅超預(yù)期可能較小，在震蕩調(diào)整市場中是比較好的防御品種。對于穩(wěn)健投資者可以適當(dāng)配置買入，重點可以關(guān)注南車、北車和晉億實業(yè)。

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