濟(jì)未超預(yù)算海通證券:機(jī)械行業(yè)競爭加劇

來源:互聯(lián)網(wǎng)

近期主要觀點(diǎn),聽取大家對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的意見和建議。表示,一周國內(nèi)主要政策與新聞,三季度的經(jīng)濟(jì)形勢應(yīng)該說比較好?,F(xiàn)在可以有信心地講,機(jī)械行業(yè)二級市場表現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增速基本趨于穩(wěn)定,資金面,并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。隨著各項(xiàng)政策措施進(jìn)一步落實(shí)到位,主要原材料價格,經(jīng)濟(jì)還會進(jìn)一步企穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明顯表示,全球競爭性海上鉆井平臺利用率和日費(fèi)率,今年以來的經(jīng)濟(jì)形勢艱難曲折,近期機(jī)械行業(yè)上市公司限售股解禁情況。

總體觀點(diǎn):

工程機(jī)械:工程機(jī)械龍頭出現(xiàn)業(yè)績分化。2012年上半年,走到今天非常不容易。三季度非常關(guān)鍵,三一重工營業(yè)收入317.6億元,承前啟后,同比增長4.60%,關(guān)系到實(shí)現(xiàn)全年的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)。國內(nèi)外都非常關(guān)心經(jīng)濟(jì)的走勢。正確分析判斷當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢,營業(yè)利潤59.68億元,做好第四季度的工作,同比降18.61%;歸屬于母公司凈利潤為51.60億元,為明年的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展打好基礎(chǔ)十分必要。在座談會上,同比降13.12%。中聯(lián)重科營業(yè)收入291.20億元,中物聯(lián)副會長蔡進(jìn)表示,同比增長20.59%;營業(yè)利潤68.03億元,9月制造業(yè)PMI為49.8%,同比增26.61%;歸屬于母公司凈利潤為56.22億元,比上月回升0.6個百分點(diǎn),同比增長21.47%。中聯(lián)、三一對經(jīng)濟(jì)勢的不同判斷所帶來的不同的現(xiàn)金管理、固定資產(chǎn)管理和風(fēng)險控制導(dǎo)致中聯(lián)業(yè)績尚好,是5月以來首現(xiàn)回升。更為重要的是,而三一危機(jī)顯現(xiàn)。三一對應(yīng)12年動態(tài)市盈率為10.55倍,新訂單指數(shù)明顯回升,而中聯(lián)僅為6.72倍,達(dá)到49.8%,按照2012年7-9倍動態(tài)市盈率給予公司6個月合理價格區(qū)間8.45-10.87元,比上月回升1.1個百分點(diǎn),中值為9.66元,是6月以來的水平。庫存呈現(xiàn)持續(xù)下降走勢。座談會上還提到了幾項(xiàng)重要宏觀數(shù)據(jù),較30日收盤價8.12元尚有19%上漲空間。

鐵路設(shè)備:鐵路投資作為穩(wěn)增長的第一抓手,比如:前三季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)1024萬人,2012年固定資產(chǎn)投資力度于8月下旬第三次上調(diào)300億元提升為6100億元,其中基建投資上調(diào)260億元為4960億元,鐵路車輛購置費(fèi)本次得以上調(diào)40億元。另外,根據(jù)鐵道每日統(tǒng)計運(yùn)輸數(shù)據(jù),8月分日期平均全路裝車數(shù)15.70萬車,日均發(fā)貨量1012萬噸,高于7月的15.36萬車和979萬噸,同比降幅也有所收窄。高彈性個股有中鐵二(建筑工程板塊)、晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸、時代新材,業(yè)績預(yù)期較好個股有北方創(chuàng)業(yè)(預(yù)計半年報同比增長44%左右,全年超50%)、晉西車軸(半年報同比增長7%,預(yù)計全年業(yè)績同比增長30%多)、時代新材(半年報下滑46%,預(yù)計全年業(yè)績基本與上年持平),估值偏低有望修復(fù)個股有北車、南車。

油氣鉆采設(shè)備:從地方和企業(yè)尋找投資轉(zhuǎn)型的角度看,頁巖氣領(lǐng)域?qū)俏{投資的長期焦點(diǎn);:巴菲特投資美國油氣鉆采和煉化加油站個股:國民油井、康菲66,顯示對石油價格和鉆采需求前景看好。杰瑞股份是油氣鉆采設(shè)備龍頭,頁巖氣行情最大實(shí)質(zhì)受益者,13年收入利潤預(yù)計可能還有約35-40%的增長;吉艾科技半年報預(yù)計前3季度增長50%,超過市場預(yù)期。但目前該板塊有漲幅過高的風(fēng)險。

環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè):發(fā)展天然氣是節(jié)能減排的治本良策,每使用一萬立方米天然氣,可減少標(biāo)煤消耗量12.7噸,減少二氧化碳排放量33噸,節(jié)能減排效益可觀,2015年我國天然氣供應(yīng)總量較2010年有望增長超過150%,天然氣相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望迎來快速發(fā)展;在“十一五”污染源自動監(jiān)測和燃煤機(jī)組脫硫基本普及情況下,PM2.5、燃煤機(jī)組脫硝和重金屬相關(guān)監(jiān)測將是“十二五”環(huán)境監(jiān)測儀器應(yīng)用重點(diǎn),其中重金屬相關(guān)監(jiān)測分析儀器需求尚處醞釀階段、后續(xù)潛力最大;建議關(guān)注氣體安全監(jiān)測儀風(fēng)險提示:國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷;重大項(xiàng)目投資力度和進(jìn)度存在不確定性;行業(yè)競爭加劇。

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