產(chǎn)值超千億大浪淘沙 工程機(jī)械殘酷競爭時(shí)代到來月

大江東去，從負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長。出貨值的環(huán)比增速也比上月有所上升。8月，浪淘盡千古風(fēng)流人物……

2010年至2011年一季度，全國內(nèi)燃機(jī)行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值119.98億元，工程機(jī)械市場掀起了一場波濤洶涌的市場行情，同比增長出現(xiàn)負(fù)增長，卷起了多少爆發(fā)式增長的驚濤駭浪，為-3.99%，創(chuàng)造了多少財(cái)富神話！

從2000年至2010年十年間，環(huán)比增速由上月的-19.83%上升為0.04%;實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值120.83億元，基建大發(fā)展多次為工程機(jī)械板塊帶來了明顯的超額收益，同比增長0.88%,環(huán)比增長為0.46%。8月行業(yè)產(chǎn)銷率為100.7%。內(nèi)燃機(jī)出貨值保持平穩(wěn)態(tài)勢，但在產(chǎn)能過剩、下游需求萎縮的2012年上半年，同比增速、環(huán)比增速均大幅度上升，工程機(jī)械板塊獲得超額收益的難度加大。工程機(jī)械行業(yè)研究員指出，同比增速由7月的4.27%上升至30.02%;環(huán)比增速由7月的7.84%升至15.61%。發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)量同比增速較上月有小幅度的下滑，近幾年，同比增速由上月的5.73%下滑為0.61%;8月的環(huán)比增速由上月的-5.17%上升到4.03%。1~8月，工程機(jī)械行業(yè)并購重組事件頻繁，全國內(nèi)燃機(jī)行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值1102.32億元，在大企業(yè)初現(xiàn)的同時(shí)，同比增長-2.36%;實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷售產(chǎn)值1100.02億元，伴隨的是中小型企業(yè)逐漸退出，同比增長-1.82%;1~8月行業(yè)累計(jì)產(chǎn)銷率為99.79%。行業(yè)實(shí)現(xiàn)出貨值77.14億元，工程機(jī)械行業(yè)大浪淘沙的年代或許已經(jīng)到來。

市場回暖央行降息是“浮云”

央行兩次降息，累計(jì)同比增速為14.94%。全國共生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)100129.55萬千瓦，時(shí)隔只有一個(gè)月。這對于工程機(jī)械企業(yè)來說，累計(jì)同比增速為2.01%;其中，無疑顯現(xiàn)出一種積極的趨勢。專家認(rèn)為，汽車用發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量為84879.52萬千瓦，這對工程機(jī)械行業(yè)有三點(diǎn)好處：一是央行降息可以使工程機(jī)械企業(yè)的回款壓力變小，增速由上月的8.07%下滑至7.65%。，應(yīng)收回的賬可以快些回款；二是央行降息使一些因工程機(jī)械市場不景氣而資金壓力較大的企業(yè)能夠較容易貸款，保持企業(yè)的正常運(yùn)營；三是央行降息可以擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路、保障房以及水利等工程的投資，增加開工和復(fù)工的項(xiàng)目。下游的需求增大對工程機(jī)械來說，自然是最好的機(jī)會(huì)。但是，長期看來，工程機(jī)械市場需求下降的最直接、最有影響力的因素是全國基建項(xiàng)目大規(guī)模停工、固定資產(chǎn)投資增速放緩所致。央行降息，只是緩解全國各個(gè)行業(yè)內(nèi)的資金壓力。工程機(jī)械板塊若想在一段時(shí)間內(nèi)走上上升路線，還是要看下游的需求。

專家表示，如果央行降息能夠帶來大面積的復(fù)工和開工，這對工程機(jī)械來說，才是再好不過的消息。但是央行降息真的能夠帶來工程投資力度加大而大面積開工和復(fù)工嗎？答案是不能肯定的。眾所周知，鐵路負(fù)債是最大的，今年以來，加大力度對鐵路給予政策扶持、資金支持。在經(jīng)歷投資、貸款投資、民間投資之后，鐵路仍然沒有大面積開工和復(fù)工?？梢?，要想讓鐵路重新開創(chuàng)一片天地，是很難的。央行降息只是降低貸款的壓力，可以刺激一分基建的回暖，并不能真正解決這些工程項(xiàng)目資金缺口大的根本問題。除非，在之后的時(shí)期內(nèi)，央行如同前兩次頻率一樣，持續(xù)降息，會(huì)帶來基建的稍長時(shí)間的回暖。但持續(xù)降息的可能性幾乎為零。所以，央行降息在實(shí)際上對于基建來說，只是短期效應(yīng)，工程機(jī)械行業(yè)利好時(shí)間自然不會(huì)太久。

另外，央行降息更可以使客戶購機(jī)多采用融資租賃、按揭等方式。降息將為其節(jié)購機(jī)成本，從而推動(dòng)需求端釋放。但是，這也是短期效應(yīng)。降息雖然推動(dòng)需求端釋放，但是，這樣使客戶可以長期采用融資租賃方式購機(jī)，而對于工程機(jī)械并沒有長期利好效應(yīng)。短期內(nèi)的需求使得工程機(jī)械有了良好的回轉(zhuǎn)，但是，除了基建的停工外，融資租賃也是工程機(jī)械市場低迷的原因之一。央行降息不能給工程機(jī)械銷售帶來長期的效應(yīng)，卻能給融資租賃帶來長期的需求增加。一旦融資租賃在一定程度上加大，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)收款的回款金額會(huì)擴(kuò)大，不利于企業(yè)運(yùn)營。

總體來說，工程機(jī)械能夠見底回升，除了當(dāng)今熱門的出口，最得益于工程項(xiàng)目的。央行降息對于各個(gè)行業(yè)包括工程和工程機(jī)械，也只是短期的利好效應(yīng)。

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