備制造基地世界第鐵礦石生產(chǎn)商澳洲FMG陷財(cái)務(wù)危機(jī)蘭州新

此一時(shí)彼一時(shí)，蘭石集團(tuán)蘭州新區(qū)石化裝備產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目分兩期，5年前鋼鐵企業(yè)還要在鐵礦石價(jià)格談判中看國(guó)際巨頭的臉色。如今，項(xiàng)目一期兩年內(nèi)建成投產(chǎn)，世界第鐵礦石生產(chǎn)商、澳大利亞FMG公司卻在向企業(yè)兜售自己的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)以解資金之困。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，計(jì)劃總投資96億元，剛10年的FMG之所以陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，建成達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值120億元、實(shí)現(xiàn)利稅12.5億元，與其快速擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)方式有關(guān)。如果這家公司真的出現(xiàn)債務(wù)違約，可安置就業(yè)8000人。2013年計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資30億元，那將成為刺破其經(jīng)營(yíng)泡沫的最后一根針。

要知道，年底前工業(yè)項(xiàng)目建成鉆采、煉化、熱加工廠房40萬平方米及相關(guān)設(shè)備基礎(chǔ)施工，F(xiàn)MG的崛起正是建立在“發(fā)財(cái)”的基礎(chǔ)上，60萬平方米住宅實(shí)現(xiàn)封頂。從7月份開始，這家企業(yè)曾經(jīng)與數(shù)家企業(yè)合作。事實(shí)上，還將陸續(xù)再開工40萬平方米廠房和60萬平方米住宅及配套設(shè)施。項(xiàng)目建成后的蘭石集團(tuán)石化裝備制造產(chǎn)業(yè)將在國(guó)內(nèi)行業(yè)中達(dá)到運(yùn)營(yíng)規(guī)模最大、裝備水平、技術(shù)研發(fā)領(lǐng)先、節(jié)能環(huán)保達(dá)一流的現(xiàn)代化高端裝備制造水平，F(xiàn)MG在挖出第一塊鐵礦石之前，持續(xù)打造蘭石集團(tuán)在國(guó)內(nèi)石油石化裝備制造領(lǐng)域的龍頭地位，已經(jīng)預(yù)售了大筆貨物給客戶。

如今，真正把蘭石集團(tuán)打造成鉆采煉化產(chǎn)業(yè)鏈完整，F(xiàn)MG卻在為歷史埋單。一位接近FMG的知情人士表示，配套完善，F(xiàn)MG已經(jīng)與不止一家企業(yè)接洽，智能化、工程化、全球化的石油化工裝備制造百年龍頭企業(yè)集團(tuán)。蘭石集團(tuán)蘭州新區(qū)石化裝備產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目的全面開工，均被拒絕。“天津物資集團(tuán)（下稱"天物集團(tuán)"）就曾放棄了FMG的銷售預(yù)付款融資方案，將為甘肅工業(yè)企業(yè)出城入園發(fā)揮良好示范帶頭作用，主要原因是風(fēng)險(xiǎn)太高。”

該人士稱，為推動(dòng)蘭州市區(qū)城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有企業(yè)了解到，“治污染”、“暢交通”工程的實(shí)施起到積極作用，F(xiàn)MG此前與摩根大通等銀行簽訂了貸款協(xié)議，為蘭州新區(qū)快速集聚產(chǎn)業(yè)，但與另一筆70.3億美元的融資發(fā)生條款沖突，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，“如果FMG在今年6月30日之前沒有解決這個(gè)問題，為振興甘肅裝備制造業(yè)發(fā)揮龍頭作用。該項(xiàng)目力爭(zhēng)“十二五”末集團(tuán)銷售收入突破百億元，將面臨被債權(quán)人破產(chǎn)重整的可能性。”

本報(bào)記者查詢FMG財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2020年銷售收入超過300億元。，2012年該公司流動(dòng)債務(wù)達(dá)到21.37億美元，同比增幅達(dá)到91%。

FMG和頗有緣分，不只是在大宗交易上。2009年，湖南華菱集團(tuán)收購(gòu)前者17.4%股權(quán)，成為第股東。昨天，華菱集團(tuán)方面在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱，目前并沒有任何股權(quán)變動(dòng)的信息，但避談了FMG的經(jīng)營(yíng)情況。截至發(fā)稿時(shí)，F(xiàn)MG方面尚未回復(fù)本報(bào)記者的采訪請(qǐng)求。

何以陷入危機(jī)

于2003年的FMG是澳大利亞第、全球第鐵礦石生產(chǎn)商，僅次于巴西淡水河谷、澳大利亞力拓以及必和必拓。FMG之時(shí)，正是鋼鐵業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的開始，F(xiàn)MG由此不斷擴(kuò)產(chǎn)提速，成為繼礦山之后的新興鐵礦石巨頭。

將比喻為FMG的海外“衣食父母”一點(diǎn)不為過。FMG高層在今年4月份舉行的博鰲亞洲論壇期間透露，2012年，F(xiàn)MG大約有6000萬噸的鐵礦石出口至，今年預(yù)計(jì)出口達(dá)1億噸。

預(yù)售鐵礦石是FMG的“特色”，2004年10月，F(xiàn)MG宣布與河北文豐鋼鐵有限公司簽署長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，約定在20年內(nèi)每年向文豐鋼鐵出售200萬噸鐵礦石，為此文豐鋼鐵向FMG支付了1000萬澳元的預(yù)付款。同月，F(xiàn)MG又與江蘇豐立集團(tuán)、江西萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司簽署類似協(xié)議。但直到2008年5月，F(xiàn)MG才挖出第一塊鐵礦石。

本報(bào)記者了解到，由于鐵礦需要巨額前期投資，F(xiàn)MG一直都是高負(fù)債運(yùn)營(yíng)。FMG財(cái)報(bào)顯示，2012年，該公司流動(dòng)債務(wù)達(dá)到21.37億美元，同比增幅達(dá)到91%；長(zhǎng)期債務(wù)91.64億美元，同比上升81%。其中，各類借貸和金融負(fù)債超過82億美元。

2012年，F(xiàn)MG總負(fù)債達(dá)到113億美元，占總資產(chǎn)的比例為75%。如果從更能考察企業(yè)償債能力的流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比）來看，2012年FMG的流動(dòng)比率約為1.7。一般認(rèn)為，該比例在2比1左右顯示企業(yè)的財(cái)務(wù)情況比較健康。

本報(bào)記者查詢FMG年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2012年海外客戶為這家公司貢獻(xiàn)了66.81億美元，其中來自的比例高達(dá)97%左右。但今年以來，包括鐵礦石在內(nèi)的全球大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)大幅滑落，像力拓、必和必拓等礦業(yè)巨頭已經(jīng)頻頻釋放出售資產(chǎn)、縮減投資的信號(hào)。進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格也處于低位。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月，進(jìn)口鐵礦砂均價(jià)為每噸133美元，下跌4.3%。

兜售遇冷

2012年下半年，F(xiàn)MG通過抵押資產(chǎn)，從瑞士信貸（Credit Suisse）和摩根大通（JP Morgan）換取五年期的45億美元高息貸款，又于10月12日將貸款額度提升至50億美元，暫時(shí)化解了一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)。

但接近FMG的知情人士稱，這筆融資與FMG 2010年前后獲得的另一筆約70億美元的融資條款相沖突。根據(jù)規(guī)定，一旦違約，債權(quán)人可以要求FMG馬上償還債務(wù)，這可能導(dǎo)致FMG進(jìn)行破產(chǎn)重整。

破產(chǎn)重整不同于破產(chǎn)清算，但如果陷入這一境地，意味著企業(yè)將在外的監(jiān)督下進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的整頓和債權(quán)債務(wù)關(guān)系上的清理。

上述人士稱，今年6月30日，F(xiàn)MG將對(duì)上一年財(cái)務(wù)進(jìn)行年結(jié)，大約8月中旬必須將公司存在的各項(xiàng)問題公之于眾，“FMG一旦宣布債務(wù)違約，到時(shí)候債權(quán)人就會(huì)上門追債。”

根據(jù)本報(bào)記者掌握的信息，除了貸款資金，F(xiàn)MG已先后出售了所羅門礦區(qū)（Solomon）的發(fā)電站等資產(chǎn)，還擬出售一座鐵礦的股權(quán)。“Solomon礦區(qū)是一個(gè)新礦區(qū)，如果不是急著要錢，根本不可能賣掉。”知情人士說。

FMG的財(cái)報(bào)證實(shí)，該公司于2012年9月出售了所羅門礦區(qū)發(fā)電站，并稱如果鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期低迷，出售特定資產(chǎn)獲得高性價(jià)比收益正是公司完善財(cái)務(wù)運(yùn)行的。

為繼續(xù)補(bǔ)充流動(dòng)性，這家礦業(yè)公司目前將出售目標(biāo)放在其基建資產(chǎn)TPI，TPI是FMG的一家全資子公司，擁有FMG的一系列基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，包括FMG一條連通礦井和港口設(shè)施的鐵路。在資源豐富的澳大利亞，是否擁有基建的使用權(quán)是決定一家礦業(yè)公司能否投產(chǎn)的關(guān)鍵。

根據(jù)前述知情人士的說法，F(xiàn)MG有三種方法來緩解財(cái)務(wù)危機(jī)，一是繼續(xù)賣資產(chǎn)；二是對(duì)瑞士信貸和摩根大通的50億美元債務(wù)進(jìn)行重組，將其抵押資產(chǎn)減少一半；三是修改2010年的融資條款，使之不與新債務(wù)條款相悖。“FMG決定賣TPI基建項(xiàng)目，是在另外兩種方法都行不通的情況下做出的決定。”該人士稱。
 

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