保業(yè)入寒冬企業(yè)“圍獵” 世界工程機(jī)械巨頭收囊中滬分

CIFA，知情人士透露，這家于1928年的家族企業(yè)，上海市金融辦等門分別在4月中旬、下旬與5月上旬，主要從事設(shè)計(jì)、生產(chǎn)并銷售預(yù)拌混凝土的攪拌、運(yùn)輸和輸送設(shè)備，召集銀行與融資類擔(dān)保機(jī)構(gòu)舉行座談會(huì)，包括混凝土攪拌站、運(yùn)輸車和混凝土泵等。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，要求鋼貿(mào)類融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)強(qiáng)化自身擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理，意大利CIFA現(xiàn)由幾家基金機(jī)構(gòu)占有80%以上股份，加強(qiáng)銀行方面的融資合作。作為支持上海擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的新舉措，而余下股份則由這些基金管理層持有。當(dāng)下，2012年上海市相關(guān)門將繼續(xù)向擔(dān)保企業(yè)注資10億元。銀行方面則表示支持擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展同時(shí)，這幾家基金面臨解散之虞，也強(qiáng)調(diào)需要根據(jù)形勢(shì)對(duì)融資類擔(dān)保公司實(shí)行差別化管理與貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以變賣股權(quán)是理所當(dāng)然之計(jì)。一業(yè)內(nèi)人士介紹，并提高擔(dān)保貸款準(zhǔn)入門檻。“目前上海分鋼貿(mào)類擔(dān)保機(jī)構(gòu)已暫停貸款業(yè)務(wù)，意大利CIFA擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)短期要解凍，2007年利潤不到兩億元，并不容易。”表示。規(guī)模急剎25%憂慮失去銀行貸款支持，產(chǎn)品主要銷售市場(chǎng)為歐洲。

2008年1月，一度讓巧婦難為無米之炊。此前，中聯(lián)重科聘請(qǐng)全球某頂尖投行作為財(cái)務(wù)顧問，有鋼貿(mào)商拿著擔(dān)保公司股東介紹函要求擔(dān)保貸款購買鋼材現(xiàn)貨，參加意大利CIFA第一輪投標(biāo)。其時(shí)，但他只能如實(shí)回復(fù)“貸款已經(jīng)批不下來”。他更擔(dān)心，同城競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三一集團(tuán)也投下標(biāo)書。二者是僅有的兩個(gè)潛在買家，越來越多銀行催收貸款。“3-4月，另有三四家海外非工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)參與并購，分鋼貿(mào)商與擔(dān)保機(jī)構(gòu)為提前還貸，多為投資型企業(yè)。

兵貴神速。相關(guān)人士透露，只能月底集中拋售鋼材現(xiàn)貨，2008年3月中旬，進(jìn)一步壓低鋼材價(jià)格，中聯(lián)重科已拿到發(fā)改委有關(guān)海外收購批文。“如果中聯(lián)收購成功，5月初銀行見鋼價(jià)不見回升，應(yīng)會(huì)實(shí)行雙品牌，轉(zhuǎn)而加大催收貸款的力度。”說。鋼價(jià)持續(xù)下跌的惡性循環(huán)，也會(huì)考慮把CIFA產(chǎn)品引進(jìn)國內(nèi)市場(chǎng)，讓鋼貿(mào)類擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理模式正面臨巨大挑戰(zhàn)。以一家注冊(cè)資金為2億元的融資擔(dān)保公司為例，滿足高端客戶需求。”湖南一位行業(yè)資深人士告訴記者。這位人士認(rèn)為，以CIFA的技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)及品牌的相對(duì)高端，結(jié)合中聯(lián)重科的低成本大產(chǎn)能，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，應(yīng)能為中聯(lián)帶來更大市場(chǎng)和更高利潤。

2008年4月2日，中聯(lián)重科發(fā)布公告，擬聯(lián)合HonyCapital(以下簡稱“弘毅投資”)等共同投資方以投標(biāo)方式收購一家主營業(yè)務(wù)為工程機(jī)械制造的意大利公司100%的股權(quán)，其中中聯(lián)重科擬收購其60%的股權(quán)。中聯(lián)重科此次收購的企業(yè)正是意大利CIFA.s.p.a公司。

2011年1月25日，意大利總統(tǒng)納波利塔諾將素有“意大利企業(yè)奧斯卡獎(jiǎng)”美譽(yù)的“萊昂納多獎(jiǎng)”的國際獎(jiǎng)項(xiàng)頒發(fā)給中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司(中聯(lián)重科公司)董事長詹純新。納波利塔諾在頒獎(jiǎng)致辭中兩次提到詹純新在投資收購意大利混凝土機(jī)械設(shè)備制造商CIFA公司的過程中對(duì)意大利所作出的貢獻(xiàn)。他說，將這個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)授予詹純新具有非常重要的意義，說明意大利對(duì)新興發(fā)展家給予越來越多的關(guān)注，發(fā)展家在經(jīng)濟(jì)中取得的成就也為意大利經(jīng)濟(jì)發(fā)展樹立了榜樣。

2011年11月15日，中聯(lián)重科并購整合CIFA入選“海外投資經(jīng)典案例”。中聯(lián)重科是裝備制造業(yè)中唯一獲得此項(xiàng)榮譽(yù)的企業(yè)。意味著中聯(lián)重科對(duì)CIFA的收購，及其數(shù)年以來不斷深化的國際化拓展，從層面，在經(jīng)濟(jì)界和產(chǎn)業(yè)界，贏得了認(rèn)可與肯定。中聯(lián)重科對(duì)CIFA的收購，已經(jīng)成為企業(yè)海外整合路程中的重要里程碑和路標(biāo)。

2011年12月12日，中聯(lián)重科董事長詹純新憑借對(duì)全球排名第三的混凝土機(jī)械制造商意大利CIFA的收購，入選CCTV年度經(jīng)濟(jì)人物。中聯(lián)重科董事長詹純新憑借其帶領(lǐng)中聯(lián)重科在國際并購上的出色表現(xiàn)，成功當(dāng)選“2011經(jīng)濟(jì)年度人物”。

　　柳工完成收購波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)

HSW公司于1937年，當(dāng)時(shí)主要生產(chǎn)鋼鐵與國防裝備。1952年HSW開始生產(chǎn)工程機(jī)械，并在隨后的40余年里，發(fā)展成為中歐最大的工程機(jī)械制造商之一，特別是在重型工程設(shè)備方面(如推土機(jī)、吊管機(jī)、輪式裝載機(jī)、履帶式裝載機(jī)、挖掘裝載機(jī)等)，除了向波蘭國內(nèi)市場(chǎng)銷售外，HSW還向超過80個(gè)出口其產(chǎn)品，在歐洲有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

從2011年1月18日柳工與HSW簽訂初步收購協(xié)議以后，行業(yè)的目光就聚焦到了這里。的確，此次并購是近年全球市場(chǎng)中頻繁出手的柳工在2011年的第一個(gè)大動(dòng)作，也是柳工第一次真正意義上的海外并購。根據(jù)收購協(xié)議，柳工可獲得HSW公司工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元、全知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)等資源，并以此為平臺(tái)在歐洲市場(chǎng)建立高效的研發(fā)、采購、生產(chǎn)、營銷及配件服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，快速把東歐市場(chǎng)成柳工第二本土市場(chǎng)，將推土機(jī)等產(chǎn)品直接銷往整個(gè)歐洲和北美等高端市場(chǎng)，對(duì)促進(jìn)柳工推土機(jī)等業(yè)務(wù)板塊的快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)柳工國際化具有十分重要的意義。柳工總裁曾光安這樣評(píng)價(jià)本次收購：收購HSW，對(duì)于柳工而言具有里程碑意義，標(biāo)志著柳工成功開啟了柳工國際并購的序幕。

柳工董事會(huì)2012年01月30日審議通過《關(guān)于簽署收購波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項(xiàng)目最終協(xié)議并執(zhí)行收購的議案》。2012年1月31日晚柳工發(fā)布公告披露公司收購波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元事宜。公告顯示，雙方于2012年1月31日在波蘭華沙簽訂《最終收購合同》(FEAA)，簽署《最終收購合同》(FEAA)后，連同之前簽署的《有條件收購協(xié)議》(CEAA )，一起構(gòu)成完整的收購合同。根據(jù)收購合同，柳工需要支付3.35億元來支付收購凈價(jià)、償還銀行負(fù)債、支付購買關(guān)鍵供方ZZM的M8，M10車間不動(dòng)產(chǎn)及動(dòng)產(chǎn)價(jià)格、繳納資產(chǎn)轉(zhuǎn)移稅及合同公證費(fèi)。

時(shí)至今日，柳工經(jīng)歷一年的努力終以總價(jià)3.35億完成收購波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)。

　　濰柴動(dòng)力將正式收購意豪華游艇制造商法拉帝

法拉帝創(chuàng)建于1968年，是意大利，乃至歐洲最大的豪華游艇制造商，旗下?lián)碛蠪erretti Yachts等游艇品牌，并在世界頂級(jí)游艇品牌中占有4個(gè)。由于經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致國際市場(chǎng)對(duì)豪華游艇的需求銳減，法拉帝的生產(chǎn)和利潤遭受嚴(yán)重沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2009-2010財(cái)政年度，該公司的經(jīng)營成本超過3.1億歐元，毛利潤則從此前的7.7億歐元降至5.1億歐元。

2012年1月10日，濰柴動(dòng)力正式收購法拉帝，濰柴董事長譚旭光出席簽字儀式。這不僅意味著濰柴拓展船用發(fā)動(dòng)機(jī)的決心，也展現(xiàn)出濰柴走向世界的堅(jiān)定步伐。

據(jù)報(bào)道，法拉帝已與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，同意被山東重工集團(tuán)收購，該協(xié)議將使法拉帝的債務(wù)從6.85億歐元減少至1.16億，同時(shí)，該公司還可另外獲得1.8億歐元的融資。

由于濰柴動(dòng)力此前收購了具有百年歷史的法國博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)公司，已經(jīng)具備了游艇用發(fā)動(dòng)機(jī)制造能力，濰柴動(dòng)力有望分享這一收購帶來的業(yè)務(wù)量的增加，同時(shí)未來也不排除濰柴動(dòng)力涉足游艇業(yè)務(wù)制造領(lǐng)域。

2011年7月，法拉帝與山東重工就雙方合資建廠簽署了非約束性意向書，以發(fā)展在區(qū)及其他新興市場(chǎng)進(jìn)行動(dòng)力游艇設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售的行業(yè)合作關(guān)系。

自2008年金融危機(jī)以來，國際市場(chǎng)對(duì)豪華游艇的需求銳減，法拉帝的生產(chǎn)和利潤也遭受沖擊，2009~2010財(cái)政年度，這家公司的經(jīng)營成本超過3.1億歐元，毛利潤從之前的7.7億歐元減少至5.1億歐元。為了擺脫目前的困境，法拉帝管理層決定尋找新的股東和資金，并研究和制定公司的未來發(fā)展。根據(jù)外媒報(bào)道，法拉帝報(bào)價(jià)3.5億歐元，擬出售75%的股權(quán)給山東重工，包括商標(biāo)、船廠、銷售網(wǎng)絡(luò)等。這給山東重工的收購提供了契機(jī)。

2009年，濰柴動(dòng)力成功收購了具有百年歷史的法國博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)公司，獲得了博杜安的產(chǎn)品、技術(shù)和品牌，成為規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的多用途發(fā)動(dòng)機(jī)與動(dòng)力系統(tǒng)集團(tuán)，可以生產(chǎn)游艇用發(fā)動(dòng)機(jī)。

但2011年以來，濰柴動(dòng)力的業(yè)績下降非常明顯。2011年三季度，濰柴動(dòng)力單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約105.5億，同比降低22.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為10.8億元，同比降低 31.1%；前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入471.8億元，同比增長0.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤45.8億元，同比降低 4.6%。

根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，重卡行業(yè)2011年前三季度產(chǎn)量下降15.8%，銷量下降9.8%，而濰柴動(dòng)力的主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大的就是重卡整車、發(fā)動(dòng)機(jī)、法士特變速箱，重卡發(fā)動(dòng)機(jī)及變速箱業(yè)務(wù)是主要利潤來源。

濰柴動(dòng)力一直希望尋求新的盈利增長點(diǎn)。濰柴動(dòng)力執(zhí)行董事、技術(shù)總經(jīng)理孫少軍此前曾向外界透露，濰柴動(dòng)力已經(jīng)具備游艇發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)能力，濰柴動(dòng)力將延伸現(xiàn)有的游艇發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，計(jì)劃通過海外收購，實(shí)現(xiàn)從發(fā)動(dòng)機(jī)制造到游艇制造的跨越，收購目標(biāo)可能是美國或者歐洲領(lǐng)先的游艇制造商，相關(guān)收購將在2012年之前完成。

對(duì)此，濰柴動(dòng)力證券上述負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，公司目前并沒有進(jìn)入游艇制造領(lǐng)域的打算，“以后是否會(huì)進(jìn)入，目前還不好說。”他說，公司目前在游艇方面的業(yè)務(wù)主要還是集中在游艇用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域。

　　三一重工收購普茨邁斯特

于1958年的普茨邁斯特在業(yè)內(nèi)有著“大象”之稱，是全球最知名的工程機(jī)械制造商之一。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，普茨邁斯特的全球市場(chǎng)占有率長期高達(dá)40%左右，而且90%以上的銷售收入來自于海外，海外市場(chǎng)遍布全球110多個(gè)。

三一收購“大象”新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)三一重工1月30日晚間發(fā)布決議公告確認(rèn)旗下子公司三一德國有限公司將聯(lián)合中信基金收購德國工程機(jī)械巨頭普茨邁斯特100%股權(quán)，其中三一德國收購90%，中信基金收購10%。三一德國的出資額為3.24億歐元(折合26.54億元).

該份決議公告稱，三一重工聯(lián)合中心基金1月20日與德國普茨邁斯特公司的股東Karl Schlecht Stiftung(持普茨邁斯特公司99%股份)和Karl Schlecht Familienstiftung(持普茨邁斯特gongsi 1%股份)簽署了《轉(zhuǎn)讓與購買協(xié)議》，三一德國和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權(quán)。此次三一重工的出資額占該公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.5%。

截至2010年12月31日，普茨邁斯特公司總資產(chǎn)為4.91億元，凈資產(chǎn)1.77億歐元。2010年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.5億歐元，凈利潤150萬歐元，預(yù)計(jì)2011年全年實(shí)現(xiàn)收入5.6億歐元，凈利潤600萬歐元。

三一集團(tuán)是最大的工程機(jī)械制造商和全球第工程機(jī)械制造企業(yè)，目前在全球150個(gè)擁有7萬多名員工，2010年銷售收入超過500億元。2012年1月6日，挖掘機(jī)行業(yè)2011年全年銷售數(shù)據(jù)顯示，三一重工挖掘機(jī)全年銷量達(dá)20614臺(tái)，市場(chǎng)占有率為12.3%，高出日本小松0.3個(gè)百分點(diǎn)，居行業(yè)第一。

梁穩(wěn)根此前曾表示，合并完成后普茨邁斯特仍將保持獨(dú)立運(yùn)作。普茨邁斯特總司徒加特將成為三一重工在以外的新全球總，三一重工仍將專注于開拓國內(nèi)中低端市場(chǎng)。而普茨邁斯特則繼續(xù)保持其在高端市場(chǎng)的地位，原公司總裁Norbert Scheuch仍將留任，并將進(jìn)入三一重工管理層。

2012年1月21日，德國Aichtal - 普茨邁斯特控股有限公司(“普茨邁斯特”)與三一重工股份有限公司(“三一”)，以及中信產(chǎn)業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司(“中信產(chǎn)業(yè)基金”)簽訂合并協(xié)議。三一與作為少數(shù)股東的中信產(chǎn)業(yè)基金共同收購普茨邁斯特100%股權(quán)。此次交易仍需獲得相關(guān)門審批并滿足一定成交條件，交易預(yù)計(jì)在2012年第一季度完成。美銀美林在本次交易中擔(dān)任三一重工獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，謝爾曼？思特靈和競(jìng)天公誠律師事務(wù)所擔(dān)任三一重工法律顧問，摩根士丹利擔(dān)任普茨邁斯特獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。整個(gè)交易得到了中信產(chǎn)業(yè)基金的專業(yè)指導(dǎo)和大力支持。

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