績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁工程機(jī)械成漲價(jià)概念新行業(yè) 哪些公司將成新“白馬”?工

作為工程機(jī)械領(lǐng)域的明星產(chǎn)品，7家公司預(yù)告實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，挖掘機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)多年沒(méi)有漲價(jià)的說(shuō)法了。去庫(kù)存、價(jià)格促銷(xiāo)才是廠商和代理商們慣的做法。

這種情況即將改變。2018年將是挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品價(jià)格“開(kāi)漲”的一年。

目前，1家公司預(yù)告續(xù)盈，行業(yè)巨頭已經(jīng)先后發(fā)出了漲價(jià)的信號(hào)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2家公司預(yù)告實(shí)現(xiàn)扭虧。分析師預(yù)計(jì)，2018年，今年一季度，挖掘機(jī)市場(chǎng)將“量?jī)r(jià)齊漲”，挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品仍將持續(xù)景氣行情。企業(yè)盈收普遍大幅增長(zhǎng)以?xún)衾鲩L(zhǎng)上限為標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)1月銷(xiāo)量增速或達(dá)200%，在10家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的工程機(jī)械企業(yè)中，全年增速將達(dá)到20%。

工程機(jī)械設(shè)備將掀起一輪“漲價(jià)潮”

挖掘機(jī)漲價(jià)的聲音是小松公司率先發(fā)出的。小松日前向代理商發(fā)布通知稱(chēng)，5家公司預(yù)告凈利增長(zhǎng)超200%，“受環(huán)保政策影響，三一重工的凈利增長(zhǎng)超過(guò)900%。三一重工預(yù)計(jì)，勞動(dòng)力、原材料價(jià)格上漲，2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為20.3億元到21.1億元，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上漲；公司自2018年1月1日起，同比增長(zhǎng)898%到937%。公司表示，小松全機(jī)型將進(jìn)行價(jià)格上調(diào)，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是，具體價(jià)格上調(diào)金額詳情另行發(fā)文。”

作為市場(chǎng)占有率的公司，工程機(jī)械行業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，三一重工對(duì)漲價(jià)的表態(tài)更加謹(jǐn)慎。目前該公司尚未發(fā)布正式的漲價(jià)文件。但是公司內(nèi)也發(fā)出了漲價(jià)的信號(hào)。

三一重工的人士表示，行業(yè)整體盈利水平大幅提升。柳工預(yù)計(jì)，2017年鋼價(jià)漲幅較高。鋼企一直是工程機(jī)械行業(yè)最核心的供應(yīng)商。這也預(yù)示著，2017年凈利潤(rùn)為3.05億元-3.3億元，工程機(jī)械設(shè)備將掀起一輪“漲價(jià)潮”。

因此三一重工人士建議：“年后有購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的用戶(hù)，同比增長(zhǎng)519%-569%。柳工表示，不妨采用預(yù)訂或者提前購(gòu)買(mǎi)的形式，報(bào)告期內(nèi)，避開(kāi)本次漲價(jià)潮。”

數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械行業(yè)需求比上年同期有較大增長(zhǎng)，2017年12月5日，公司各主要產(chǎn)品線銷(xiāo)量高于行業(yè)增長(zhǎng)速度，西本新干線的鋼價(jià)指數(shù)5230點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收入大幅度增長(zhǎng)。徐工機(jī)械預(yù)計(jì)，創(chuàng)下6年半以來(lái)的新高，2017年凈利潤(rùn)為10億元-10.5億元。徐工機(jī)械表示，鋼材的價(jià)格指數(shù)比去年同期已經(jīng)上漲了50%。

對(duì)于工程機(jī)械廠商而言，成本壓力不僅體現(xiàn)在鋼材價(jià)格上，液壓件、軸承等其他配件也有成本漲價(jià)的壓力。

最新數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份PPI同比上漲5.8%，其中，通用設(shè)備制造業(yè)的PPI同比上漲1.3%。

工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)。2016月初以來(lái)，PPI和鋼價(jià)一道，一直處在整體上升的通道中。

在這個(gè)過(guò)程中，三一重工、柳工等工程機(jī)械廠商依然沒(méi)有輕易提價(jià)，能消化的成本盡量先消化。到2017年四季度末，工程機(jī)械產(chǎn)品的成本和售價(jià)之間的矛盾已經(jīng)到了爆發(fā)的邊緣。

環(huán)保新規(guī)增加賣(mài)方話語(yǔ)權(quán)

新年以來(lái)，各地紛紛推出的環(huán)保新規(guī)也增加了挖掘機(jī)廠商“漲價(jià)”的底氣。

1月5日，成都市發(fā)布《關(guān)于劃定高排放非道路移動(dòng)機(jī)械禁止使用區(qū)的通告》，從2018年2月1日起，將在成都市內(nèi)劃定高排放非道路移動(dòng)機(jī)械禁止使用區(qū)，以進(jìn)一步改善環(huán)境空氣質(zhì)量，減少非道路移動(dòng)機(jī)械污染排放。

據(jù)介紹，工程機(jī)械許多小老板在選擇設(shè)備時(shí)會(huì)考慮購(gòu)買(mǎi)二手機(jī)或者便宜的小廠家生產(chǎn)的設(shè)備，而這種設(shè)備由于制造環(huán)節(jié)不過(guò)關(guān)，在使用時(shí)會(huì)造成冒黑煙等污染嚴(yán)重的后果，其中二手設(shè)備尤為明顯。而在這一波環(huán)保風(fēng)暴面前，這些排放不過(guò)關(guān)的設(shè)備將面臨“提前退休”。

在即將實(shí)施環(huán)保新規(guī)的成都市，許多客戶(hù)表示設(shè)備還沒(méi)回本，只能將設(shè)備運(yùn)到政策沒(méi)那么嚴(yán)格的地方進(jìn)行施工。他們表示，后續(xù)再也不會(huì)選擇這種產(chǎn)品，而眼下也只能趕在環(huán)保政策全面覆蓋之前，能掙一點(diǎn)是一點(diǎn)。

在可見(jiàn)的2018年，今年一季度，更多客戶(hù)將無(wú)法在外地找到工程，只能被迫報(bào)廢高排放的舊機(jī)器，提前選購(gòu)新機(jī)器。

目前，已經(jīng)實(shí)施高排放機(jī)器禁行規(guī)定的城市包括南京、重慶、惠州、濟(jì)南、濟(jì)寧、萊蕪等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在如今環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)的大背景下，高排放設(shè)備淘汰、禁行區(qū)域有急速擴(kuò)大的趨勢(shì)。在選購(gòu)設(shè)備的時(shí)候，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，客戶(hù)會(huì)傾向于選擇環(huán)保達(dá)標(biāo)的龍頭企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備。

券商一致看好哪些公司？

“此次小松挖掘機(jī)提價(jià)是挖掘機(jī)行業(yè)持續(xù)向好的信號(hào)。”中泰證券分析師王華君認(rèn)為，在行業(yè)開(kāi)工、銷(xiāo)售較旺的時(shí)期，其他主流廠商跟進(jìn)概率較大。如果此次小松漲價(jià)引發(fā)其他工程機(jī)械龍頭廠家跟進(jìn)，挖掘機(jī)行業(yè)平均毛利率將得到明顯提升，工程機(jī)械龍頭企業(yè)2018年盈利能力有望進(jìn)一步改善。

根據(jù)民生證券劉振宇的測(cè)算，2018 年房地產(chǎn)投資增速約為5%-6%，基建投資增速約15%。根據(jù)各對(duì)“十三五”期間高速公路的規(guī)劃，預(yù)計(jì)全國(guó)將新增通車(chē)?yán)锍探? 萬(wàn)公里，2020 年高速公路通車(chē)?yán)锍袒蚩赏黄?7 萬(wàn)公里，年復(fù)合增速將保持在6.4%以上。受益于下游公路、鐵路需求的增加，挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品需求繼續(xù)回暖，在下游供貨依然緊張的情形下，挖掘機(jī)行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升格，帶動(dòng)整個(gè)工程機(jī)械產(chǎn)品銷(xiāo)量延續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)。

東吳證券分析師表示，當(dāng)前挖掘機(jī)銷(xiāo)量與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形勢(shì)是相匹配的，考慮到2017年高基數(shù)效應(yīng)，行業(yè)增幅未來(lái)將逐步下滑。未來(lái)三年，挖掘機(jī)市場(chǎng)總體將保持平穩(wěn)震蕩趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2018-2020年銷(xiāo)量在13萬(wàn)臺(tái)上下波動(dòng)。目前，上游零件企業(yè)排產(chǎn)密集，預(yù)計(jì)2018年一季度仍將維持高景氣。

天風(fēng)證券表示，根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)行業(yè)的CR10占比由2012年的71.81%增長(zhǎng)至2016年的89.38%，行業(yè)向龍頭集中，建議把握強(qiáng)者恒強(qiáng)機(jī)會(huì)。

中泰證券分析師表示，2018年挖掘機(jī)銷(xiāo)量將達(dá)到17萬(wàn)臺(tái)左右，增速為20%-30%。預(yù)計(jì)2018年一季度數(shù)據(jù)將超越預(yù)期?；ㄐ枨?、更新需求、環(huán)保促進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)格改善是主要驅(qū)動(dòng)因素。

中泰證券認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)總體呈現(xiàn)市場(chǎng)份額集中度不斷提高的趨勢(shì)，龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)挖掘機(jī)行業(yè)龍頭2018年-2019年業(yè)績(jī)將持續(xù)向好。

市場(chǎng)人士普遍建議，應(yīng)關(guān)注專(zhuān)注龍頭企業(yè)三一重工，以及專(zhuān)注主業(yè)的恒立液壓。同時(shí)景氣傳導(dǎo)也使其他工程機(jī)械如混凝土機(jī)械、起重機(jī)等保持高景氣度，推薦徐工機(jī)械。(本文來(lái)自證券網(wǎng))

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