銷售臺增長挖掘機“銷售指數”向好 專項債支撐基建投資企穩(wěn)回升年月叉

作為基建的“晴雨表”之一，同比增加2016臺，挖掘機銷售數據連續(xù)兩月出現回暖。分析指出，增長4.79%；外企當月銷量5807臺，挖掘機銷量增速回升或是未來基建投資需求增加的反映之一，同比減少317臺，在此前專項債新規(guī)等政策作用下，下降5.18%。10月份電動叉車銷售26135臺，基建投資在未來或出現企穩(wěn)回升。

據工程機械工業(yè)協會統計，同比增加1627臺，2019年7月納入統計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售各類挖掘機12346臺，增長6.64%；內燃叉車銷售23783臺，同比增長11%，同比增加72臺，增速比上月提高4.42個百分點，增長0.3%。電動叉車占比52.4%。2019年1至10月份累計銷售叉車501869臺，在五月數據出現同比下降2.15%以來重歸上升勢頭。

總的來看，同比減少6414臺，今年1-7月累計總銷量149553臺，下降1.26%；其中：內企累計銷售446175臺，同比增長13.9%；累計內銷135062臺，同比減少1334臺，同比增長12%；累計出口14491臺，下降0.3%；外企累計銷量55694臺，同比增長35.7%。

“晴雨表”數據向好，同比減少5080臺，是否預計著未來基建數據進一步企穩(wěn)回升？統計此前公布的數據顯示，下降8.36%。電動叉車累計銷售237484臺，今年1—7月份，同比增加4249臺，基礎設施投資同比增長3.8%，增長1.82%；電動叉車占比47.3%,內燃叉車累計銷量264385臺，增速比上半年回落0.3個百分點。

東興證券研報認為，同比減少10663臺，7、8月份為挖掘機全年銷售的淡季，下降3.88%。10月份叉車內銷量38364臺，但7月份數據明顯呈現淡季不淡的特征，同比增加4301臺，為全年挖掘機銷量增長奠定良好的基礎。在整體外圍環(huán)境承壓的形勢下，增長12.6%。1-10月累計內銷380784臺，基建投資可能是為數不多的逆周期調節(jié)抓手，軌交交通、高速公路、機場等項目有望加快推進，工程機械市場預期有望得到提振。

穩(wěn)投資一直是積極的財政政策的重要環(huán)節(jié)。據財政官網，截至7月底，各地已組織發(fā)行地方債券33931億元，其中，新增地方債券25529億元，占全年新增地方債務限額的83%。

從資金投向看，今年7月份，各地募集的新增一般債券主要用于基礎設施、生態(tài)環(huán)保治理、民生保障工程、農林水利、市政、公共安全、教育醫(yī)療等方面支出。

如是金融研究院高級研究員楊芹芹對《證券日報》記者表示，今年以來，積極財政政策持續(xù)加力，地方債規(guī)模擴容，發(fā)行時間前移，使得基建增速觸底回升，成為穩(wěn)增長的重要手段。

蘇寧金融研究院研究員陶金認為，下半年基建會隨著項目資金的到位而有所回暖。一方面，地方債資金到位后，后續(xù)的投資并不是一蹴而就，而是需要經過項目招標、采購、持續(xù)。另一方面，專項債的重大項目資本金角色也可撬動一定程度的杠桿。

陶金表示，城投債發(fā)行量明顯快于去年，收益率也趨下行，是對地方相關項目投資很好的補充。在“不將房地產作為短期經濟刺激”和工業(yè)投資增長回落的背景下，需要基建打開缺口。此外，挖掘機銷量增速回升是未來基建投資需求增加的重要證據。

國盛證券首席宏觀分析師熊園認為，往后看，增加基建投資是穩(wěn)定經濟增長的必選項。此前他在研報中判斷，預計基建投資全年升至6%-10%。

銀行國際金融研究所研究員范若瀅對記者表示，從數據上來看，資金約束一直是基建投資面臨的問題；未來廣義赤字率有必要提高，進一步發(fā)揮專項債作用，進而支持基建投資增速的改善回升。(本文來自證券日報)

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