再現(xiàn)沿海港三季度GDP增速料放緩預調(diào)力度加大煤炭存

9月及三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于近日公布。分析人士認為，秦皇島港存煤已不足600萬噸。據(jù)介紹，受翹尾因素回落及食品價格穩(wěn)中略降影響，在過去的9月，9月居民消費價格指數(shù)(CPI)料同比上漲1.9%左右，沿海煤炭運輸非常繁忙，三季度物價同比漲幅在2%左右，整體出現(xiàn)供、運、需三高態(tài)勢。截至目前，四季度將有所回升，很多煤種已經(jīng)奇缺，全年CPI同比上漲2.8%左右。

分析人士認為，“船等貨”現(xiàn)象開始出現(xiàn)。煤炭市場網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受工業(yè)生產(chǎn)增速和政策放松力度低于預期影響，9月，三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速可能達7.5%左右，北方沿海港口發(fā)運煤炭超過5000萬噸，較二季度有所下降，其中秦皇島港發(fā)運煤炭1960萬噸，或是GDP同比增速連續(xù)第7個季度回落。從全年看，唐山港(601000)發(fā)運煤炭超1000萬噸，經(jīng)濟增速將保持在7.8%左右。政策預調(diào)微調(diào)力度可能加大，黃驊港800萬噸，不排除降準和降息的可能，天津港(600717)600萬噸。對此，財政政策將維持擴張力度。

9月CPI漲幅可能回落

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，有專家分析稱，9月以來，隨著儲煤季的到來，蔬菜價格漲幅回落。受節(jié)日因素拉動，電企紛紛在目前電價還處低位時大量買進煤炭，豬肉價格環(huán)比漲幅有所回升，以備“迎峰度冬”。不過煤炭儲量下降為其價格回升帶來利好，但漲幅較小。9月CPI同比漲幅可能回落至1.8%左右。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，9月26日公布的環(huán)渤海動力煤平均價格較前一統(tǒng)計周期再次上漲2元/噸，從商務前三周食品價格數(shù)據(jù)及統(tǒng)計食品旬度價格變動情況看，實現(xiàn)了煤炭價格五連漲。，9月CPI同比可能上漲1.9%。第一創(chuàng)業(yè)證券報告測算，9月CPI可能同比上漲1.8%，環(huán)比上漲0.3%。

分析人士認為，三季度CPI同比漲幅可能約為2%，四季度將有所回升，很多煤種已經(jīng)奇缺，全年CPI同比上漲2.8%左右。根據(jù)物價運行規(guī)律，明年物價可能進入新一輪上升周期。

預調(diào)微調(diào)力度或加大

分析人士表示，物價在三季度低位徘徊的同時，經(jīng)濟增速可能在三季度形成筑底態(tài)勢，GDP增速在7.5%左右。

魯政委表示，三季度GDP同比增速可能回落至7.4%，較今年第二季度繼續(xù)放緩0.2個百分點，連續(xù)7個季度回落，為2009年第二季度以來最低增速。他認為，當務之急是為新項目找到資本金，可直接下調(diào)項目資本金比率；貨幣政策可能會相應降準、降息，但中期經(jīng)濟將面臨地產(chǎn)泡沫持續(xù)膨脹威脅，需關注商業(yè)物業(yè)風險。考慮到此前兩次降息后，房地產(chǎn)出現(xiàn)“三載調(diào)控一日回復”狀態(tài)，以及當年日本泡沫經(jīng)濟生成機制，不建議繼續(xù)降息。必要時可考慮引導金融機構利用浮動空間調(diào)節(jié)作用。適度容忍經(jīng)濟調(diào)整，更多采取市場化手段，例如加快匯率形成機制。

宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇表示，綜合來看，三季度經(jīng)濟增速比二季度會略有下降，預計在7.4%-7.6%之間。經(jīng)濟底基本形成。政策仍將以“穩(wěn)增長”為主，為加快項目開工，貨幣政策將保持寬松。

連平表示，當前政策主基調(diào)仍是“穩(wěn)中求進”，預調(diào)微調(diào)力度會有所加大，但不會過于激進。因市場短期信心偏弱，二季度啟動的諸多穩(wěn)增長政策的效果時滯可能延長至年末，三季度GDP實際增速可能較二季度略有放緩，在7.5%左右。 

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